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每经记者：袁园 每经编辑：马子卿

7月7日，在每日经济新闻举办的2023中国保险业创新与发展论坛上，渤海人寿养老健康部总经理严霄表示，“在资本市场波动、银行降息背景下，民众对于养老金补充的需求以及配置长周期资产的动力是非常强烈的，但保险行业过往的经营模式造成了养老金产品的中间营销成本过高、客户缺乏信任等问题。”

纵观国际上的养老金大国，都是在立法和税收政策的基础上形成的一类非常重要的制度安排，没有一个国家的养老金体系是通过营销的方式在零售市场上去形成的。因此，中国商业养老保险的机遇取决于寿险和养老金经营主体在功能区分和销售模式上的改革。

养老金是极其专业的领域，其专业性主要体现在两个方面：一方面，是经营主体要高度专业化，因为它要在一个长周期里实现资产相当确定性的增值，因此，养老金行业是一个知识密集型、人才密集型的领域，需要在风控、精算、投资等领域拥有极高的专业度，并且向市场呈现出长期资产管理的能力和品牌；

另一方面，也需要推动形成专业化的养老金市场，将客户养老保险的服务需求与资金管理的需求汇集至养老金的专业机构，与传统的寿险业务形成差异化格局。

在业务模式上，养老金公司应该充分利用国家养老保险三支柱的体制机制和税优政策，探索利用有效的方法推动职业群体的二、三支柱市场发展，解决养老保险零售市场的营销成本畸高的痼疾。此外，养老金领域还应积极推动二、三支柱个人账户打通、对接领取期的终身保障等机制以及逐步提高税收优惠额度等政策的出台。

在保险产品与养老服务融合方面，严霄认为，养老保险与医疗保险不同，养老险和养老服务本身并没有融合的内在要求，因为养老险是用来提供退休后的财务安排的，而退休后养老所需的服务是多样的，并非保险公司凭借一己之力能够满足的。

严霄指出，“养老服务市场和产业的发展需要遵循市场本身的发展规律，即便是资产体量庞大、寻求长期优质资产的寿险公司，自建养老服务体系尤其是重资产形态的养老社区也需要尤其谨慎，如果养老服务市场本身没有发育成熟，这部分资产就无法带来较好的回报，反而会造成对负债端的拖累。”因此，养老服务还是应该按照市场规律逐步发展，形成市场的专业化分工，不应盲目地与寿险业态去融合。

展望未来，严霄认为，发展养老金市场是大势所趋，也是未来我们补充养老和个人风险保障的一个重要手段，尤其是在当前全球陷入衰退的大环境下，加强福利政策的运用是政府干预经济的有效措施，商业保险行业应该抓住机遇，加快转型，商业养老保险行业一定会迎来广阔的发展空间。